编者按：彭博分析师认为，尽管二季度腾讯业绩仍然面临压力，但对盈利预期依旧乐观；其二季度收入增长将由金融科技、广告和游戏收入的持续反弹推动；而腾讯进军人工智能领域，短期内可能不会产生明显收入。

(资料图)

腾讯 $00700.HK / $TCEHY 将于8月16日发布2023年第二季度财报。根据彭博一致预期，腾讯二季度营收为1519.96亿元人民币，同比增长13%；调整后净利润为362.55亿元人民币，同比增长29%，调整后EPS 3.733元人民币。

腾讯主要业务（参考自公司Q1财报）分为：增值业务，主要是游戏和社交网络（占比53%）、网络广告（占比14%）、金融科技和云服务（占比32%）及其他。

回顾腾讯一季度财报数据，营收达到1499.86亿元人民币，同比增长11%；经过调整后的净利润同比增长27%。此外，腾讯的金融科技与企业服务、游戏以及广告三大主营业务板块也呈现出相应的回升势头。在上一季度，腾讯首席执行官马化腾曾表示，公司正积极投入人工智能能力和云基础设施的建设，相信人工智能将成为公司业务发展的倍增器。

那么，目光聚焦二季度，市场将更多关注宏观经济不确定性对下半年营收复苏的影响、游戏业务的本土竞争和出海前景、云服务收入及利润率、夏季旺季的金融支付情况以及人工智能大模型进展等。

总的来看，彭博分析师认为，尽管二季度腾讯业绩仍然面临压力，但对盈利预期依旧乐观；其二季度收入增长将由金融科技、广告和游戏收入的持续反弹推动；而腾讯进军人工智能领域，短期内可能不会产生明显收入。

以下是华盛资讯综合8家机构的预测，为投资者整理的腾讯一图业绩前瞻内容，仅供参考。

腾讯在第二季度的游戏收入将温和复苏。据摩根大通预测，其网络游戏的季度收入将同比增加10%，达到470亿元，尽管与上季度相比下降了3%。这主要是由于《王者荣耀》等游戏在第一季度创造了历史新高的收入，以及海外游戏如《PUBG M》、《Valorant》和《胜利女神：妮姬》的强势表现。据SensorTower数据显示，6月份，《PUBGMobile》的海外收入增长跃升至榜首。另外，摩根大通预测新推出的游戏如《无畏契约》和《命运方舟》等将推动第三季度的游戏收入增长。

根据申万宏源的预测，腾讯在第二季度广告收入预计将达到226亿元，同比增长21%，并且在经济复苏的背景下保持着增长的趋势。同时，腾讯广告产品也在不断升级和完善，小游戏专业版工作台已经上线，以满足小游戏广告投放的复杂数据分析需求；并且视频号推出了创作者分成计划，符合条件的创作者可以在原创视频评论区展示广告内容并获取收入；此外，视频号也已纳入腾讯广告全量通投等。视频号自去年开始商业化推进以来，广告增长呈现积极态势，预计将打造出广告增长的第二曲线。

根据国海证券的预测，腾讯的金融科技业务在第二季度预计将同比增长19%。随着消费的持续复苏，金融科技业务逐渐回暖，支付业务有望保持两位数增长，蚂蚁集团因监管进入互联网金融常态化监管阶段。腾讯云首次推出行业大模型，在腾讯云MaaS平台上创建了一个提供多个行业场景大模型的一站式精选商店。云业务的第一季度增速已经回升，并且毛利率显著提升，ToB大模型解决方案有望成为新的收入来源。

风险提示: 投资涉及风险，证券价格可升亦可跌，更可变得毫无价值。投资未必一定能够赚取利润，反而可能会招致损失。过往业绩并不代表将来的表现。在作出任何投资决定之前，投资者须评估本身的财政状况、投资目标、经验、承受风险的能力及了解有关产品之性质及风险。个别投资产品的性质及风险详情，请细阅相关销售文件，以了解更多资料。倘有任何疑问，应征询独立的专业意见。

关键词：