一、证券市场回顾

同花顺数据显示，8月4日，上证综指日内上涨0.23%，收于3288.08点，最高3315.05点；深证成指日内上涨0.67%，收于11238.06点，最高11305.5点；创业板指日内上涨0.95%，收于2263.37点，最高2282.65点。北向资金由上个交易日的流入5.43亿元提升至流入27.42亿元。

(资料图片)

二、ETF市场表现

1、股票型ETF整体市场表现

8月4日，股票型ETF收益率中位数为0.43%。其中按照不同分类，规模指数中深证100ETF华安收益率最高，为1.36%；行业指数中国泰中证全指通信设备ETF收益率最高，为3.31%；策略指数中南方富时中国国企开放共赢ETF收益率最高，为0.62%；风格指数中华夏创成长ETF收益率最高，为2.22%；主题指数中华安中证全指证券公司ETF收益率最高，为4.61%。

2、股票型ETF涨跌幅排行

8月4日，股票型ETF涨幅最高的3支ETF及其收益率分别为：华安中证全指证券公司ETF(4.61%)、易方达中证电信主题ETF(4.15%)、华宝中证金融科技主题ETF(3.79%)。涨幅前10详情见下表:

8月4日，股票型ETF跌幅最大的3支ETF及其收益率分别为：国泰中证生物医药ETF(-1.5%)、易方达中证生物科技主题ETF(-1.29%)、招商中证生物科技主题ETF(-1.28%)。跌幅前10详情见下表:

3、股票型ETF资金流向

8月4日，股票型ETF资金流入最多的3支ETF及其流入金额分别为：华泰柏瑞沪深300ETF(流入29.26亿元)、华夏上证科创板50成份ETF(流入11.78亿元)、华夏沪深300ETF(流入6.08亿元)。资金流入前10详情见下表:

8月4日，股票型ETF资金流出最多的3支ETF及其流入金额分别为：国泰中证全指证券公司ETF(流出4.62亿元)、华宝中证银行ETF(流出1.72亿元)、易方达沪深300非银ETF(流出1.26亿元)。资金流出前10详情见下表:

三、机构观点

① 天风证券：题材占优或仍是主线，重点关注具有业绩弹性的价值券商标的

天风证券认为，政策端大超预期的背景下，建议重点关注券商和保险板块，题材表现优于价值标的，在行情的第一阶段即预期阶段符合逻辑演绎过程。上周（7.31-8.4）上涨幅度较大的券商集中于中小市值券商的估值修复和具有AI概念的相关券商，符合我们先前提出的“低价、高弹、有概念”的选股逻辑。行情演绎将分两个阶段，预期阶段更加注重主题投资：1）低价估值修复主题，锚定股价较低、市值较小，但整体基本面优良、估值折价相对严重、涨幅落后的券商；2）次新股属性主题；3）交易终端互联网金融主题；4）金融IT相关；5)建议关注更具业绩弹性，经纪+方向自营占比更高的券商。

② 西部证券：政策信号持续释放，继续推荐券商板块

西部证券指出，证监会在年中工作座谈会中强调“从投资端、融资端、交易端等方面综合施策”，现阶段，市场侧重于对交易端利好政策（做市机制优化、降低股票类业务最低结算备付金缴纳比例）的关注，后续投资端改革预计将成为下一阶段的重点。政策积极信号的持续释放预计将驱动券商板块行情延续，继续推荐券商板块。

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